从亿万到零(56)

五六

　　又据日本方面的消息，和田一夫偕两个介入八佰伴事业的弟弟，已抵押了私人的约200亿日元（约13．6亿港元）的私人财产。和田一夫的大弟和田尚己，于1977年辞去巴西八佰伴总经理职务后，脱离家族事业。

　　日本八佰伴破产，首先在日本引起强烈反应。人们分析八佰伴破产的最大原因是扩张过速过大，尤其不该去中国投资，“陷入泥害”，说“中国人无视有法律约束的协议，和田一夫在北京赛特教训够惨重，却再去上海重蹈旧辙”，说八佰伴在上海“无谋过剩投资”，收获却是破产的“绞索”。

　　《南方周末》驻东京特约记者刘迪在发回国内的电传中称：“早几年日本新闻界就有人跟我说，‘八佰伴危险’。此话不幸言中！”破产消息传出后，“在海内外引起巨大波澜。”

　　刘迪在文章中提到：“日本媒体对日本八佰伴的破产冷眼旁观甚至幸灾乐祸多于惋惜。有的媒体把日本八佰伴的破产与该集团投资中国生拉硬扯。但我认为目前的问题是，部分日本媒体渲染日本八佰伴破产与中国的关系，其目的是想把中国说成仍是人治国家，制造一种投资中国危险的舆论。”

　　上海国际信托投资公司东京事务所总代表束汉锡，在与日本记者交谈时指出：八佰伴投资中国，方向对但方式不对。八佰伴欠扎实作风，投资过大，相反，像伊藤羊华堂（又译洋华堂）这样实力雄厚的百货业，低调、稳步进入中国，才能成功。

　　笔者与几位在华的日本留学生交谈，其中山本正二的看法较为客观中肯，他说他近两个月才注意起八佰伴来。对于日本财经界新闻界指责八佰伴错误来华投资的言论，他说：“这是一个最大的直接原因，但不算孤立的、更深一层的原因。深层原因是，八佰伴一贯进行过度扩张，但以前的投资慢慢地消化得差不多，包括‘新世纪半田’那项大投资。在上海方面的投资是近几年的事，据说总投资有420亿日元（约3．5亿美元），部分店有小盈利，但总体上还没有利润回报，偿债无期。420亿日元，接近（日本）八佰伴向银行的借款，超过所欠的债券。如果八佰伴量力而行，在中国开成一家店，再谋划开下一家，相信不会落到破产的地步。”

　　香港英文《南华早报》采访了香港的日资银行，一位日本银行家说：“过去两年，大多数（香港）的日本银行均收缩它们对八佰伴的借贷，原因是对八佰伴野心勃勃的扩展计划十分担忧。”他同时指出：“八佰伴的生意计划是好的，中国市场无疑确实很大，人口等于是日本的10倍，但它扩展得过速，而且扩展得过度。”

　　日本八佰伴的破产，在海外引起连锁反应，新加坡证券交易所停止日本八佰伴第二上市挂牌，债权银行冻结了两家八佰伴分店的资产。八佰伴的海外业务，最集中在香港，产生的震荡也最强烈，最终导致港澳百货业务的全线崩溃。

　　◎第二十二章　连锁反应　八佰伴百货倒闭

　　日本八佰伴破产消息传来香港，香港的5间八佰伴系上市公司，当日下午便停牌。香港八佰伴发言人表示，日本方面申请破产保护不会影响香港八佰伴的业务。然而，不安情绪弄得员工惶惶不安，供应商停止供货，债主纷纷逼债，拥有10间分店的八佰伴百货不得不清盘！

　　和田一夫如是说

　　许多人有抱负，计划也周详，可是他的信心在别人的干扰下无法保持坚定，结果恶运就追着他纠缠不休，甚至一生都没有好运，不能成功地实现理想。

　　＊＊＊

　　1997年9月18日午时，和田一夫家族分别持有部分股权的5间上市公司，八佰伴香港（0292）、八佰伴国际（0700）、欢乐天地（1188）、八佰伴饮食（0668）、八佰伴食品（0060）等，申请自动停牌。

　　香港联交所要求八佰伴系内公司发表通告，解释日本八佰伴申请破产保护令对香港八佰伴系内公司的影响。联交所方面没有表示何时可以复牌。

　　经过一连串的出售资产救亡行动，至停牌时，八佰伴系的股权架构如下：

　　和田家族持有87．83％八佰伴国际有限公司，持有6．6％日本八佰伴。

　　八佰伴国际有限公司持有19．87％八佰伴国际集团，持有6．6％日本八佰伴。

　　日本八佰伴持有2．38％八佰伴国际集团，持有19％上海第一八佰伴，以及除中国内地及港澳外的海外项目。

　　八佰伴国际集团持有41．95％八佰伴香港、35．23％欢乐天地、27．87％八佰伴食品、7．3％八佰伴饮食；持有36％上海第一八佰伴及其他中国内地项目。严格地讲，和田一夫家族未持有八佰伴食品和八佰伴饮食的控制性股权，这两间上市公司已不属于八佰伴系。

　　香港八佰伴5间上市公司市值分别是；八佰伴国际集团6亿港元、八佰伴香港工．6亿港元、欢乐天地2．8亿港元、八佰伴食品2亿港元、八佰伴饮食6．6亿港元，5间上市公司总市值19亿港元。论市值，八佰伴香港最小，但影响最大，它全资拥有八佰伴百货，八佰伴百货旗下有10间港澳百货超市。

　　和田一夫家族最担心的，是日本八佰伴的破产会引起国内外全系公司的连锁反应。18日，日本八佰伴股票在东京证券交易所暴跌，由开市的每股90日元，跌至停牌时的70日元，市值损失惨重。香港方面，由于联交所配合停牌及时，基本无起伏。

　　和田光正在日本发表讲话，解释申请公司更生法的理由及原因后，表示日本八佰伴正计划进一步出售旗下资产套现偿债，包括出售所持的上海合资百货业的股份，以及在国内42间分店的一部分。他强调：“事件不会对在香港上市的八佰伴国际集团的业务产生直接影响。”

　　香港上市公司旗舰、八佰伴国际集团发言人亦于18日发表讲话，指出八佰伴国际集团主要是香港和中国两地业务，不与日本八佰伴的业务重复，“日本八佰伴申请破产保护令，对本集团在香港上市公司的运作不会构成影响。八佰伴国际集团与日本八佰伴管理层各自独立，并且没有控股关系。”

　　事情，当然不会像他们想象的那样。

　　9月19日，香港所有的日报在显著位置对这一事件作出报道。

　　《经济日报》引用证券分析员的话说：“虽然八佰伴日本并无持有香港八佰伴系内公司的股权，但由于主要股东均为和田家族，料将影响供应商及银行对本港八佰伴系内公司的信心。证券界人士估计，和田家族需进而减持本港上市公司的股权，及其他资产以套现还债。据悉，和田家族及香港八佰伴系内公司（除八佰伴饮食外），已多次与商人银行家洽商出售股权或寻找其他融资方法，但一直无法成事。7月间，八佰伴国际曾考虑出售欢乐天地予第一上海（笔者注：上海第一百货的上市简称），然而计划最终告吹。”

　　《东方日报》亦引用一位证券分析员的话说：“八佰伴日本将连累集团在本港的上市公司股价。虽然八佰伴日本欠下的巨债不需由本港上市公司负担，但‘切肉不离皮’的微妙关系，和田一夫家族在重组八佰伴日本的业务时，难免无可奈何地也会间接影响到集团在本港的每家上市公司。”

　　《东周刊》载文说：“由于八佰伴在日本及香港的企业各自财政独立，所以八佰伴日本破产的事，未必会影响香港八佰伴集团旗下5间上市公司的正常运作，但熟悉八佰伴运作的人士却深信，和田一夫可能仍会减持或悉数出售旗下5间公司的股权，尽力还债，届时这系列八佰伴公司便完全不属于和田家族了！”

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