孙正义：挑战世界首富的网络巨子(65)

六五

　　§内部检举书引发股价狂跌

　　世人对每一件事，总是存在着正反两面的看法，毁誉褒贬是人之常情。但对孙正义而言，却总是贬多于褒，他经常成为别人“毁”和“贬”的打击对象。他所描绘的远大梦想，经常被人挪输为说大话；不理会别人的闲言闲语，继续热切述说自己梦想的孙正义，又被人指为吹牛；甚至连杂志偶尔也会以“是稀有天才？还是稀世的骗子？”来看待他。软件银行业绩不错时，这种情况算好，只要业绩稍微走下坡，或股价一下跌，“毁”和“贬”马上倾巢而出，尤其在1997年下半年，这种情况特别严重。1994年7月上柜的软件银行，上柜价每股为1．l万日元，上柜首日收盘价为1．89万日元，到了1995年9月，股价飘涨至31万日元的最高价，随后股价即呈向下盘整的格局。

　　软件银行经过连续几次大型的购并行动，的确造成许多话题，但是投资人却也对软件银行的未来开始产生疑虑，市场也以冷淡的态度来看待整个事情的发展。

　　北尾所担心的事终于成为事实。无论是投资人还是证券市场，似乎都不肯定软件银行这一连串性急的购并策略。证券市场上，反而弥漫着一股“这家公司真的可靠吗？”的质疑声浪。

　　同一时期内，又突然出现许多贬损孙正义的言论，更进一步加深市场的不安。捏造成股价下跌的恶性循环。

　　事件源于1997年8月，前软件银行员工所写的一本书，书名叫《内部检举：软件银行的扭曲经营》。书中引用许多深具说服力的数字、图表与资料，指出软件银行在经营上的各种问题，文字相当耸人听闻。

　　“为什么报纸证券分析师都没有察觉软件银行的危机”
　　“在营业额增加一倍的背后似乎另有隐情”

　　“北尾常务满意的人事导功秘密”
　　“孙正义式超计器飞行经营的盲点”

　　“粗糙的企业购并策略、合资策略的内幕”
　　“运用MAC提升业绩已经到了极限”
　　“MAC的资金不足，开始撼动软件银行的基础”

　　从它的目录，就可以看出书中充满煽动的字眼。

　　书出版后，软件银行以内容不实，向法院提出诉讼，要求出版社赔偿4亿日元的损失，并刊登广告道歉。同时亦针对书中重复指出有问题的资产管理公司与MAC股份有限公司（软件银行最大的股东，1998年12月以推动经营透明化为由与软件银行合并），迅速公布这两家公司的财务。

　　书中指出，MAC的主要任务，是通过收购购并对象企业的亏损部门，以及吸收海外投资所产生的汇兑损失等，来提升软件银行的业绩，如今MAC已经陷入庞大的资金负担泥沼中，促使软件银行开始出现崩溃的迹象。

　　在这份检举书出版后不久，软件银行常务董事宫内谦曾语气轻松地接受媒体访问。

　　“在软件银行中，有各种意见的员工存在。这本书的确使用了些正确的资料，但是也充满许多不实际的指陈。不仅是信息有误，而且似乎有恶意中伤之嫌，尤其是有关MAC的叙述更是如此。

　　“例如，购并的对象企业有一个部门亏损，但除了这个部门之外，它是一家值得投资的公司，一旦放弃，马上就会被其他公司买走。话说回来，如果连亏损部门一井井入软件银行的话，又未免太对不起我们的股东，因此总经理才会通过MAC，由他个人吸收亏损部门。若以恶意解释这件事，便可以说成这是在故意美化软件银行的业绩，或是通过手段来操控股价。

　　“过去软件银行并未对外公布MAC的详细资料，因此看到这本书的人，免不了会产生疑虑。为避免投资人这种多余的疑虑，我们才会决定详细说明。从旧的经营角度而言，我们提早采行了一个新的经营方式，站在传统大型企业的观点来看，这种方式无疑是一种异数，因此才会经常引来攻击。尤其是近几年，软件银行从一家无名的小型创投公司，发展成为一家与许多大型企业齐名的大公司，跌破许多专家的眼镜。我认为这就是大企业经常打击我们的主要原因。”

　　在这个时期，软件银行的股价虽然持续下跌，但还能够维持在5700日元左右，公司也怕读过检举书的股东信心产生动摇，进而造成投资人的不安与不信任，股价有可能进一步探底，在检举书出版之后接受访问的宫内谦，可能是为了避免事态恶化，才表现出一副轻松的样子。

　　但是，软件银行的股价还是持续下跌，11月更一度跌到1670日元的历史新低点。另一方面，员工的信心动摇也逐渐扩散，公司内部充满一股不安与不信任的气氛。

　　嘴边总是挂着微笑的孙正义，谈起这件事，表情突然严肃了起来。

　　“1997年下半年，市场上流传一些不实的谣言，与软件银行的实际经营状况完全不符，严重毁损我们的声誉。受到这个影响，股价大幅滑落，令我们相当困扰。”

　　这时候软件银行正准备由上柜转到第一类股上市，结果这件事刚好救了软件银行。

　　孙正义指出：“检举书出版后杂志与网络同时流传着类似的不实消息，大肆宣传我们伪造决算处理等讯息。如果这一切属实的话，软件银行绝对无法在第一类股上市。

　　“大藏省与东京证券交易所当然也耳闻这些语言，他们一定会以最严格的条件审查我们的上市案，而我个人也希望他们这样做，因为我们自信没有做过任何不法的事。结果，经过一年以上的严格审查，软件银行被判定在会计处理与其他方面都没有问题，可以挂牌上市。这点充分证明我们用严格的标准在经营管理，也因为如此，软件银行再度取得投资人的信任。”

　　软件银行上市后不久，笔者再度遇到孙正义，他向我表明：“已经没问题了！”从他笑容明朗的脸上，仿佛还可以看到半年前他所面临的窘况。

　　孙正义在看到这本内部检举书时，并没有想到它会对软件银行造成那么大的伤害。读完书后，孙正义宛如事不干邑似地自言自语道：“也太委屈阿北了！”当时他认为，这件事不过是对负责财务、会计事务的北尾孝吉的人身攻击。不错，书中的确有相当部分将矛头指向北尾孝吉个人。

　　当时，手腕灵活且充满自信的北尾，当然不可能保持沉默，任人攻击。数月后，1997年12月，北尾出版一本《价值创造的经营》，阐述自己的思考模式、经营手法与行动的正确性，来驳斥检举书中的说法。

　　从此以后，软件银行开始以“价值创造的经营”为公司最大且最高的目标，而从孙正义口中，也开始听到“价值创造的经营”、“企业价值的最大化”等字眼。随着价值创造的经营目标成形，孙正义的经营方向与软件银行的发展方向，也出现极大的转变。

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